КУРС БИТКОИНА
И ОСНОВНЫХ КРИПТОВАЛЮТ

• Психологический фактор. Как показывает практика, именно психологический фактор является наиболее влиятельным. Катализатором выступают разного рода новости, но именно всеобщая паника является следствием роста или падения рынка. Инвесторов можно разделить на три группы: крупный капитал, который фактически управляет рынком за счет объемов торгового оборота, продуманные инвесторы, которые строят свою стратегию, и «хомяки», которые испытывают эйфорию от роста курса («легкие деньги»). Достаточно легкого толчка, чтобы в криптовалютный рынок полились деньги «хомяков». И достаточно нескольких поводов, чтобы посеять среди «хомяков» панику.

        Интересен факт: больше всего цена падает на новостях от регуляторов о         потенциальных ограничениях торгов. Но подобные новости проскакивают с         завидной регулярностью уже не первый год, а рынок все равно         восстанавливался и шел вверх. То есть можно было бы уже и привыкнуть к         тому, что всевозможные ограничения не имеют существенного влияния на         возможности блокчейна. Потому логично было бы предположить, что толчок в         сторону роста или падения появляется со стороны крупного капитала. А         «хомяки» идут на поводу собственной жадности или паники.

• Решения регуляторов в отношении криптовалют (первую очередь, регуляторов Японии, Южной Кореи и США). Политика регуляторов часто ставит инвесторов в тупик. Например, SEC (Комиссия США по ценным бумагам) в конце прошлого года допустила запуск фьючерсов на ВТС. В начале июня 2018 года появилась информация, что SEC вот-вот разрешит создание первого фонда ВТС. Вроде бы это признак лояльности. Но с другой стороны, ряд ограничений в области рекламы криптовалют (подробнее здесь), судебные решения о раскрытии биржами информации о собственниках кошельков свидетельствуют об обратном.

        Аналогичная ситуация и с регуляторами Японии. Изначальный курс по         либерализации криптовалют в конечном счете обернулся запретом на оборот         анонимных монет после взлома биржи Coincheck, хотя взломы случались и         раньше. 

        И наконец, не рады анонимности криптовалют и в ЕС, где в мае была принята         соответствующая директива. После того, как документ окончательно вступит         в силу, подразделения финансовой разведки получат полный доступ к         информации, которая позволит идентифицировать владельцев кошельков. А         сами власти ЕС получат возможность контролировать транзакции на биржах.         Правда, только около 30% учетных записей связаны с реальными именами         владельцев. Да и срок приведения законодательств стран ЕС в соответствии с         директивой - 18 месяцев.

• Действия крупных инвесторов.  Рынком движет экономический закон равновесия спроса и предложения: спрос выше предложения - цена растет. Ниже - падает. Вроде все логично, но рынком можно умело манипулировать:

        -В 2017 году, когда курс ВТС находился на отметке около 5000 дол. США, ряд         политиков США выступили с критикой криптовалют, обвалив курс до 3000         дол. США. Это не помешало им скупить криптовалюту на минимуме и         несколько сменить риторику. Еще один яркий пример - Джордж Сорос. В         январе 2018 года он открыто назвал ВТС типичным финансовым пузырем         («Криптовалюта - это спекуляция, которая всегда основана на         недопонимании»). После того, как к апрелю ВТС потерял 41%, он резко         изменил свое мнение. И начиная с мая нью-йоркское отделение Soros Fund         Management (управляет 26 млрд дол. США) имеет разрешение на торговлю         криптовалютами.

        -Крупный капитал умеет отлично зарабатывать на пампах отдельных         криптовалют, стоимость которых - несколько центов.

        -Нашумевшие взлом и банкротство крупной криптовалютной биржи Mt.Gox в         2014. Это стоит выделить отдельным пунктом. Потенциальное появление на         рынке 200000 ВТС и ВСН благодаря распорядителю Кобаяши произведет         фурор. Четверть суммы уже продано, курс ВТС упал с 20 тыс. дол. США до         нынешних менее 7 тыс. Сам Кобаяши отрицает факт влияния своих действий         на рынок, хотя смысла отрицать законы экономики нет.

        К слову, 10 января 2018 года Уоррен Баффет высказал мнение, что         криптовалютный рынок не ждет ничего хорошего. 17 января закончились         первые фьючерсные контракты, и ВТС начали быстро продавать. Вот еще две         причины, которые окончательно могли добить криптовалюты во время         январского падения.

        Тот факт, что на нынешних уровнях в криптовалюты входит крупный         инвесторский капитал, может давать надежду, что не все так плохо. Иными         словами, дальше достигнутого дна на уровне 250 млрд. долларов, рынок вряд         ли просядет.

• Банкротства и взломы криптовалютных бирж. Несмотря на то, что этот фактор должен казаться одним из самых влияющих, таковым он не является. Даже при самом крупном взломе Coincheck просадка была незначительной в сравнении с другими провалами. Причин этому несколько:

        - Сумма украденных денег не столь существенна в сравнении с общей         капитализацией. К тому же не все взломы оказываются успешны и частично         могут быть компенсированы биржами.

        - Психологический фактор. Многие инвесторы считают, что их взлом не         коснется и продолжают доверять криптовалютам. Взломы - это неизбежный         фактор риска, с которым инвесторы смиряются автоматически. И этот риск -         не повод отказываться заработать на быстрорастущем рынке.

        - Инвесторы умеют заранее определять наступление потенциальных проблем         у биржевых площадок (во многом этому способствует общение на         специализированных форумах), потому успевают перейти на другие биржи.         Потери на взломах уже заложены в торговую стратегию.

• Проведение форков и других реорганизаций (имеет локальное влияние на отдельную криптовалюту). Инвесторы на любые изменения и новости от разработчиков реагируют довольно активно. Правда, не всегда в сторону роста спроса. Интересно, что одна и та же новость для разных криптовалют может иметь разный эффект. В предыдущих статьях я уже приводил пример того, что форк ВТС в августе был в целом воспринят положительно, а ЕТН - отрицательно. Реакция инвесторов объяснима: не ясны последствия форков. Хотя в последнее время их стало настолько много, что страх кардинальных изменений уже прошел и зачастую форки воспринимаются положительно. Наиболее значимые новости: присоединение к системе новых крупных участников; отчет о выполнении планов, предусмотренных дорожной картой;информация о сколь значимых успехах, свидетельствующих о результатах разработок.
• Интерес к криптовалюте майнеров. Одно из немногих преимуществ  - необходимость затрат энергии, являющейся себестоимостью монеты. Если цена падает ниже, майнеры переходят на прямые покупки, подстегивая курс и возвращая его в зону прибыльного майнинга. По мнению аналитика Fundstrat Global Advisors Тома Ли, себестоимость майнинга ВТС - около 6000 дол. США.

        Том Ли искренне верит в то, что именно майнеры не дадут ВТС надолго упасть         ниже 6000 дол. США. Хотя как они смогут противостоять давлению со         стороны институциональных инвесторов, сбрасывающих монеты - не         понятно.

        С появлением новых алгоритмов майнинг отдельных криптовалют становится         все популярнее, и чем больше в него вовлекается людей, тем больше растет к         монетам интерес. Теоретически рост числа майнеров должен был бы сбивать         курс, но на практике это только подогревает любопытство. Если ВТС майнить         практически невыгодно из-за необходимости использования оборудования         ASIC в промышленных масштабах, то монеты более низкого эшелона вполне         привлекательны, но также имеют свою себестоимость майнинга, которая         будет являться, в том числе, защитой против существенного снижения курсов         криптовалют.

Этот список можно дополнять еще и еще, но именно эти факторы можно считать основными. Увы, большая часть из них сейчас играет не на руку криптовалютному рынку. 

Как же это использовать инвесторам в своих целях:

- не надеяться, что в ближайшее время общая капитализация криптовалют стремительно уйдет вверх. Это возможно, только если криптовалютный рынок поддержат регуляторы и крупный капитал;

- внимательно следить за ведущими информационными криптовалютными ресурсами;

- не поддаваться панике и не верить всему, что пишут на форумах или приписывают тем или иным известным людям.

- не ввязываться в инвестиционные проекты самостоятельно, потому что без глубокого прогружения в мир криптовалют и серьезной практики трейдинга, крайне велик риск потери средств. Кроме того, это уже не будет являться пассивным доходом, а наоборот, может превратиться в основную деятельность и занимать практически всё время.

- передать часть свободных средств в доверительное управление профессионалам криптовалютного рынка представляется нам оптимальным решением, независимо от того, какую компанию Вы выберете. При правильном выборе, это позволит Вам стабильно увеличивать Ваши средства в долгосрочной перспективе, независимо от того какие настроения бурлят на рынке криптовалют и в каком состоянии, собственно, находится весь рынок.